详情

（原标题：骨科耗材龙头迎来事迹拐点）尊龙凯时体育

两家骨科耗材龙头上市公司2024年以来事迹比较往年深入好转。一方面，集采续标价钱还是企稳，有的产物中标价钱以致还所有上升。另一方面，集采促进国产化替代加速，国产头部企业市集份额栽培深入。此外，两家龙头企业积极出海，外洋市集营收大幅增长。

1月10日晚间，大博医疗（002901.SZ)发布2024年事迹预报，揣度全年净利润3.5亿-3.9亿元，同比增长493.5%-561.33%，扣非净利润2.8亿-3.2亿元，同比增长2552.75%-2931.71%。音书出来次日，公司股价全天一字板涨停，随后四个往复日再度上升10.7%，1月17日收盘市值为147亿元。

此前两年，大博医疗2022年和2023年营业收入变动分辨下落28.09%、增长6.9%，扣非净利润分辨下落85.24%、88.45%。2024年事迹比较往年还是见底好转，公司股价也从2024年8月低点于今已上升62.8%。

大博医疗是一家以骨科耗材为主业的上市公司，主营产物包括创伤类植入耗材产物、脊柱类植入耗材产物、枢纽类植入耗材产物等。无独到偶，威高骨科(688161.SH)看成另外一家骨科耗材上市公司，最新事迹也还是初始好转，2022-2023年及2024年前三季度营收变动分辨为-4.44%、-37.63%、0.07%，扣非净利润变动分辨为-21.43%、-81.68%、37%，1月17日收盘市值97.92亿元。

两家骨科耗材龙头上市公司，2024年以来事迹双双好转的原因是什么呢？是否迎来事迹拐点了呢？

价稳量升

2021岁首始，国度启动了一系列针对骨科耗材聚拢采购的政策。罢休现在，脊柱类和指点医学类耗材已接踵完成了首轮国度集采，创伤和枢纽类耗材则当先干预了续标阶段。

在首轮集采后，骨科总体市集范围及利润率短期有所下落，大博医疗和威高骨科2022年和2023年事迹也因此有所下落。而跟着集采全面落地及干预续标阶段，集采法例清静熟习，价钱还是企稳。比如，创伤类耗材续标中，各头部企业中标价较初度集采价钱大批上升，枢纽续标价钱相较初度集采价钱降幅平均仅为6%，价钱降幅清静趋稳。

与此同期，集采推出后促进了国产替代进度加速。集采前中国骨科植入耗材市集国产份额较低，以入口品牌为主，各品类国内企业的份额均有不同程度的栽培。

同期，在集采下，头部企业能通过集采报量凭借渠说念上风进一步扩大市集份额，而小企业因隐秘范围、坐蓐才调、配送才调有限，销售利润不及以撑抓资本，将清静退出市集，该部分市集也会由头部企业连结。跟着头部企业市集份额扩大，中国国产物牌市集聚拢度深入上升。据统计，2023年，骨科耗材国产物牌CR3为18.2%，较2021年栽培5.3个百分点；国产物牌CR5为27.9%，较2021年栽培9个百分点。

关于头部企业而言，集采政策带来了国产替代提速以及行业聚拢度栽培的机遇。也恰是受益于此，大博医疗和威高骨科两家龙头骨科上市公司，2024年以来事迹迎来大幅好转。

以大博医疗为例来看，2023年9月创伤类耗材续标后，公司创伤板块各产物价钱涨幅在20-50%之间，且市占率名次保抓第一。公司在脊柱类耗材集采中市占率为7.83%（按金额计），相较集采前也有较大幅度栽培。2023年9月指点医学类耗材集采中，大博医疗中标市占率约为2.4%（按需求量计），通常大幅栽培。2024年5月枢纽续约落地，公司市占率从1.2%大幅栽培至3.4%，多款产物价钱均有小幅上升。

大博医疗2024年事迹预报明确暗意，跟着骨科耗材集采政策不绝落地推行，公司积极篡改筹划策略，骨科业务线清静企稳回升。关于威高骨科，东北证券发布的研报称，笔据公司2024年中报数据，公司事迹拐点已现，旧例脊柱业务与创伤业务安妥增长，枢纽业务、脊柱微创手术业务有望抓续放量。

瞻望将来，在“价”已趋稳的情况下，“量”有望抓续增长，行业市集空间广袤。骨科疾病发病率与年事关联性很高，60岁以上年事阶段的东说念主群占比远高于该年事段以下的东说念主群占比。

老龄化对骨科影响较大，老龄化带来的骨科慢性退行性疾病早期会诊、防治和康复需求显赫增高。将来，跟着东说念主口老龄化趋势的不断加重，中国骨科疾病的患病东说念主数将进一步增长，从而带动骨科植入医疗器械市集范围的快速延长。

同期，现在国内骨科手术诊疗浸透率，相对泰西进展国度来说仍然较低，尤其枢纽鸿沟是三大熟习植入物鸿沟与进展国度差距最大的工夫，东说念主工枢纽仍有较大劝诱空间。此外，国产骨科疾病临床上仍有好多问题未被科罚，对革命产物拓展需求还很蹙迫，因此革命发展空间仍然广袤。券商合计，将来骨科植入物市集揣度将保抓相对郑重的增长态势。

进击外洋

两家骨科龙头上市公司事迹好转，还受益于外洋市集发力。

大博医疗2024年中报涌现，公司境外市集收尾营业收入1.04亿元，同比增长40.52%，比全体营收增速高10多个百分点，占一齐营收比例达到10.84%。威高骨科2024年三季报称，公司以区域策略为中枢，通过深耕细作要点国度，拓展邻近国度进行区域内国度隐秘，收尾学术相通，打造医师西宾中心，以点带面，栽培产物隐秘国度的数目，外洋业务增长赶快，外洋交易同比增长52%。

骨科耗材龙头之是以进击外洋市集，主如若因为国际市集空间广袤。从市集范围来看，进展国度由于其先进的医疗体系和较高的健康知道，变成了遒劲的耗尽市集，揣度2025年大家医疗器械市集范围将达3708亿元。同期，新兴市集国度跟着经济的增长和医疗水平的提高，对医疗器械的需求也在不断增多，为大家医疗器械市集提供了抓续增长的能源。

此外，外洋医疗器械市集盈利空间大。

外洋市集的经济发展水平、耗尽才调、医疗保险轨制以及市集竞争形状等多方面身分下，外洋进展国度医疗器械市集订价大批较高。越来越多的中国骨科耗材公司初始将见识投向外洋市集，寻求新的增长点。通过积极参与国际认证、提供个性化定制做事、配置外洋市集团队和拓展国际互助等策略，这些公司在国际市集上取得了显赫的进展。

大博医疗通过抓续布局外洋市集，已有多个产物外洋上市，脊柱接骨板系统、椎间交融器Cage系统、椎间交融器钛网系统等产物已赢得CE认证。同期，频年来，公司凭借着对标国际一线的产物性量体系、完善的销售做事网罗、庸俗的临床西宾程度以及超卓的专科治理团队，与外洋客户构建了考究无比的信任与互助洽商。在国际市集，公司产物已远销至澳大利亚、乌克兰、智利等60多个国度和地区，王人集多年出口额在国内骨科行业名次前线。

威高骨科亦然高度心疼外洋市集拓展，现在在外洋产物注册取证、外洋并购方针筛选、外洋交易加速鼓吹、外洋专利布局等方面抓续发力。2024年中报称，公司配置专科的外洋市集团队，积极推动东南亚市集要点渠说念建造，在印度尼西亚、泰国通过渠说念及客户的考究化治理增多品牌曝光度，提高市集隐秘；紧密对接外洋病院与国内病院的学术相通和互助，围绕多种术式提供科罚决策，提高中外骨科医师对公司品牌的信托度；启动巴西、沙特、泰国等11个国度的产物注册，波及指点医学、脊柱、创伤和东说念主工枢纽等产物，为外洋市集准入作念好准备，为外洋市集发展奠定考究无比基础。

在两家骨科耗材龙头中，大博医疗事迹好转，还受益于积极拓展非骨科品类。

大博医疗2024年事迹预报明确暗意，讲明期不绝清高拓展非骨科耗材品类业务，微创外科，齿科，神经外科等产物线均收尾较好增长。笔据2024年中报涌现，公司微创外科类产物收尾营业收入1.67亿元，同比增长36.67%；神经外科类产物收尾营业收入4804万元，同比增长58.42%；齿科类产物收尾营业收入4029万元，同比增长84.93%。

大博医疗在刻画发展计谋时暗意，公司奋力于成为国际一流的详细性医用高值耗材供应商，将来将不绝以骨科植入性高值耗材的研发、坐蓐和销售看成主营业务，在增多东说念主工枢纽、指点医学等骨科产物范围与品类的同期，拓展颅颌面外科、普外科、微创外科及齿科等医用高值耗材鸿沟。